Форфейтинговые операции коммерческого банка

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Форфейтинговые операции коммерческого банка». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Основное отличие заключается в том, что в форфейтинговых операциях риски, связанные с неоплатой товара, ложатся на форфейтера. То есть, форфейтинг идет без регресса, тогда как факторинг – сделка с регресом. То есть, если будет невозможно взыскать задолженность, риски по сделке ложатся на продавца или фактора.

В операциях принимают участие несколько сторон:

• Импортер – дебитор (покупатель): он оформляет договор, а затем получает товар, который оплачивает заемными средствами (в качестве них выступают векселя). Затем он отправляет их поставщику продукции.
• Экспортер – кредитор (продавец), который экспортирует продукцию импортеру. А также принимает от него векселя (долговые обязательства). Затем он продает их форфейтеру для получения оплаты.
• Форфейтер – посредник (специализированный посредник или универсальный банк). Именно форфейтер является покупателем дебиторской задолженности (векселей) с правом дальнейшей перепродажи.

Кроме этого, форфейтер приобретает финансовые риски, которые могут возникнуть в результате невыполнения обязательств сторон.

Сущность и сферы применения форфейтинга

Сущность форфейтинговой сделки заключается в следующем. Форфейтор приобретает у экспортера задолженность импортера, обеспечивая тем самым поступление экспортеру полной суммы по коммерческому контракту за вычетом платы за финансирование. Покупка платежного обязательства импортера осуществляется форфейтором без права регресса на экспортера. Таким образом, экспорт с отсрочкой платежа при использовании форфейтинга превращается для экспортера в экспорт с оплатой по факту поставки товара. При этом форфейтор принимает на себя все риски, связанные с исполнением импортером своего платежного обязательства.

Форфейтинг как инструмент финансирования экспортных поставок капитальных товаров изначально возник в 1950-х гг. в Швейцарии. Становление рынка форфейтинга в его современном виде происходило в 1960 — 1970 гг., когда форфейтинговые операции стали активно использоваться западноевропейскими банками и форфейтинговыми компаниями для финансирования поставок машин и оборудования в страны Центральной и Восточной Европы и СССР. Следующий этап развития форфейтингового бизнеса пришелся на 1970 — 1980 гг. В этот период форфейтинг стал также использоваться для финансирования экспорта развитых стран в страны Латинской Америки, Азии, Индии и Ближнего Востока. В Советском Союзе форфейтинг как инструмент финансирования внешнеторговых контрактов использовался довольно часто, и основным игроком на этом рынке был Внешторгбанк СССР. В 1990-е гг. международный форфейтинговый рынок пережил два кризиса, первый из которых был вызван распадом Варшавского договора и СССР в начале 1990-х гг., а второй явился следствием финансовых кризисов в странах Азии, Латинской Америки и России в конце 1990-х гг. По оценкам участников рынка, активный рост форфейтинговых операций в мире наблюдался на протяжении 2002 — 2008 гг. вплоть до начала мирового финансового кризиса 2008 г. На протяжении последних четырех лет (2010 — 2013 гг.) международный рынок форфейтинга постепенно растет.

Форфейтинг представляет наибольший интерес для экспортеров, выходящих на рынки развивающихся стран. Возможность предложить импортерам из развивающихся стран отсрочку платежа является важным конкурентным преимуществом в международной торговле. Предоставляя такую отсрочку, экспортер принимает на себя кредитные риски (риск импортера и суверенный риск страны импортера) и риски ликвидности. Форфейтирование среднесрочной и долгосрочной дебиторской задолженности позволяет экспортеру выходить на новые рынки и увеличивать объемы экспорта.

Форфейтинг может быть использован для финансирования трансграничных поставок практически любых товаров. В международной практике объектами финансирования по форфейтингу являются:

• товары: машины, оборудование, транспортные средства, строительная техника, различная продукция, сырье;
• услуги: проектные, в сфере высоких технологий;
• работы: по строительству промышленных и инфраструктурных объектов инвестиционного характера;
• «экзотические объекты»: игроки футбольных клубов.

Рынок форфейтинга в стране представлен двумя видами операций:

• экспортный форфейтинг;
• импортный форфейтинг.

Достоинства и недостатки

Форфейтинг имеет как преимущества, так и недостатки.

Преимущества
• Все риски берет на себя форфейтор.
• Долг можно продать на вторичном рынке форфейтинговых ценных бумаг.
• Долг можно дробить и каждую часть долга можно оформить отдельным векселем.
• Форфейтинг предусматривает предоставления льготного периода, в том числе возможность гибкого графика платежей.

Недостатки
• Необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля, а также подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта.
• Если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера есть возможность возникновения затруднений.
• Более высокая маржа форфейтера, чем при обычном коммерческом кредитовании.

К плюсам относятся такие аспекты:
• продавец ничем не рискует, получая сразу всю оплату за товар;
• долг разрешается выплачивать частями;
• простота оформления;
• покупатель имеет право на отсрочку оплаты.

К минусам можно отнести:
• большой дисконт форфейтера при выкупе долга;
• продавец не может адекватно оценивать платёжеспособность покупателей.

Госдума дала право ЦБ приостанавливать операции банков на срок до полугода

Экспортер, прибегая к услугам форфейтера, имеет множество преимуществ:

• возможность получить денежные средства сразу после отгрузки товаров, благодаря чему улучшается ликвидность экспортера;
• во время приобретения векселей применяется фиксированная процентная ставка, несмотря на то, что она может меняться на рынке капиталов;
• поскольку экспортер продает форфейтеру долговые требования на безвозвратной основе, риски отсутствуют;
• минимизация затраченного времени и средств на организацию управления и погашения долга;
• простота оформления документов и быстрота их оформления;
• экспортное страхование становится излишним.

Форфейтинг также может иметь ряд недостатков для экспортера, в первую очередь это: высокая стоимость; вероятность, что экспортер не сможет найти авалиста или гаранта, которые бы смог удовлетворить потребности и требования форфейтера; необходимость подготовить и составить документы таким образом, чтобы в случае банкротства авалиста или гаранта не было регресса на экспортера; необходимость детально и в полном объеме знать законодательство государства импортера.

Если говорить простыми словами, форфейтинг или форфейтинговые операции представляет собой один из видов торгового финансирования. Слово «форфейтинг» (forfeiting) в переводе с английского означает «расплата» или «штраф», в переводе с французского – «целиком».

Форфейтинг – вид кредитования внешнеэкономических операций. Он подразумевает покупку долговых обязательств импортера третьей стороной у экспортера.

Законопроект о праве ЦБ приостанавливать операции банков прошел первое чтение

Форфейтинг широко используется в странах Западной Европы и США при оформлении крупных сделок по товарам, не относящимся к сырьевому сегменту. Этот вид финансирования применяется в международной торговле высокотехнологичным оборудованием, автомобилями и другой техникой. Центр форфейтинга находится в Лондоне.

В целях оптимизации политических и валютных рисков форфейтеры объединяются в международные консорциумы, куда входят крупные кредитные организации разных стран. Такие консорциумы финансируют особо крупные сделки, стоимость которых исчисляется в миллионах евро или долларов США.

Как уже упоминалось, форфейтинг во внешней торговле на российском рынке не очень распространен. Основные причины следующие:

1. Закон о валютном регулировании не позволяет резидентам РФ осуществлять расчеты в иностранной валюте на территории России.
2. Отсутствует нормативная база для международных расчетов.
3. Вследствие нестабильного курса рубля возникают сложности с поиском банка-гаранта, который согласится стать поручителям по сделкам в долгосрочной перспективе.

Подводя итоги, обобщим понятие форфейтинга простыми словами.

Форфейтинг – это вид долгосрочного кредитования, применяемый преимущественно в европейских странах с использованием долговых обязательств, выпускаемых, как правило, в форме векселей.

Форфейтинговые сделки являются конфиденциальными. Это означает, что информация о количестве поставляемых товаров, их стоимости, сроках и порядке расчетов не может быть доступна третьим лицам.

Факторинг является одной из древнейших разновидностей финансирования торговли. Некоторые его разновидности использовались торговцами с давних времен – в период празднования царя Хаммурапи (две тысячи до нашей эры). Тем не менее, активное формирование факторинга стало происходить в 19 веке в Англии и связывалось с формированием текстильной промышленности. В тот период времени сбытовые рынки были удаленными от мест, где производят продукцию, связующую роль между конечными покупателями и производственными организациями играли факторы.

Термин «фактор» в переводе с латинского языка означает того, кто делает (facio). Главное различие факторинга того времени и нынешнего содержится в прекращении несения функции дистрибьютора различных товаров фактором. Большое число факторинговых организаций появилось в конце 19 века в Соединенных Штатах Америки. Они были «агентами делькредере» английских и немецких поставщиков текстиля и одежды. Немалые дистанции между различными населенными пунктами в США, а также отличия законодательств различных штатов привели к предоставлению этими же компаниями услуг местным производителям, гарантированию ими оплаты всех различных товаров. Компенсацией риска неплатежа служило комиссионное вознаграждение (дополнительное). С увеличением числа факторинговых компаний к ранее перечисленным услугам прибавилась функция по финансированию поставщика продукции. В Европе факторинг приобрел второе дыхание в пятидесятых годах двадцатого века. В данный период времени организации стали еще активнее использовать рассрочку платежа при различных поставках товаров собственным контрагентам. Данная практика обусловлена 2 главными причинами – ростом роли покупателей на многочисленных рынках товаров и недостатком свободных денежных средств у покупателей. [13, c. 25].

На сегодняшний день на рынке функционируют около 1000 компаний, которые расположены на всех континентах, а также во всех странах.

Европа – самый крупный рынок, на нее приходится 71% от факторингового оборота, потом США (14%), Азия (14%). Редкостные темпы роста в 1998-2003гг. показали страны, расположенные в Восточной Европе (434%), что в особенности образцово при очень маленьких объемах факторингового рынка в данных странах в самом начале анализируемого периода.

В Российской Федерации в настоящий момент времени рынок факторинга развит слабо. В странах Западной Европы обороты по факторингу показывают более 5% ВВП (в Италии, Англии — 10%), в Восточной Европе — 1,5-2% от ВВП, в РФ — менее 0,1%. В некоторой степени это связано с тем, что только 5 лет из 20 истории присутствия факторинга в РФ считаются годами по реальному развитию рынка [13, c. 26].

Под факторингом понимают комплекс финансовых услуг, которые оказываются клиенту, а тот в обмен уступает дебиторскую задолженность. Данный комплекс услуг содержит в себе страхование кредитных рисков, финансирование поставок товаров, учет состояния дебиторской задолженности, а также работу с дебиторами по своевременной оплате. Покупателю факторинг дает возможность отсрочки платежей, поставщику – возможность получения основной части оплаты за товар сразу же после поставки данного товара. [7, c. 208]

По своему существу, факторинг – альтернативная форма кредитования на пополнение оборотных средств, однако в отличие от многих видов кредитования факторинговые операции не нуждаются в залоге и не требуют оформления немалого комплекта различных документов.

Коммерческий банк, оказывая факторинговые услуги, сам осуществляет управление дебиторской задолженностью, освобождает при этом клиента от кропотливой работы, связанной с анализом. В процессе проведения факторинговых операций коммерческий банк работает только лишь с клиентами (поставщиками), а взаимодействие с покупателями (дебиторами) заключается только в уведомлении их об изменившихся реквизитах для оплаты счетов, которые выставлены им. Требование, которое уступается, имеет характер отношений кредитных, потому что оно всегда обусловлено отсрочкой (рассрочкой) платежа, которая предоставлена должнику клиентом. [7, c. 209].

Факторинг, в отличие от других форм кредитования обладает своими особенностями, преимуществами и отличиями, потому что они обладают различной природой и сориентированы на то, чтобы удовлетворять различные потребности поставщиков. Одно из наиболее важных отличий факторинга от овердрафта и кредита заключается в том, что факторинг направлен на успехи продаж в будущем, кредит с овердрафтом – на успехи предприятия в прошлом (на активы, заработанные вчера). Даже рост продаж в несколько раз не является ограничивающим фактором для финансирования в факторинговых рамках.

Под факторингом подразумевается осуществление финансирования на действительный срок кредита товарного, возврат товарного кредита проводится покупателями. Поставщик также обладает возможностью следить непосредственно за финансированием, состоянием задолженности простроченной, платежами покупателей при помощи отчетов, которые предоставляет ему банк. Размеры кредиторской задолженности клиентов не увеличиваются в процессе получения финансирования в пределах факторинга от коммерческого банка. Оставаясь «чистым» от долгов, Организации, остаются «чистыми» от долгов, при этом могут при необходимости претендовать на финансирование дополнительное. Примером может служить финансирование дополнительное в форме овердрафта или кредитной линии. Товары, оборудование, запасы сырья, а также иные активы для обеспечения данных кредитов сохраняют за собой залоговую функцию. [12, c. 23].

Факторинг, как инструмент финансового менеджмента для организаций и предприятий РФ, имеет множество положительных сторон, которые показаны на рис.1.

Важные особенности форфейтинговых операций

Форфейтинг как вид финансирования обладает целым рядом особенностей и отличительных черт:

• стороны сделки обычно представляют разные страны;
• оплата услуг форфейтера в виде комиссионных и процентов ложатся на плечи экспортера;
• после выкупа векселей у форфейтера нет права предъявлять претензии к их предыдущему владельцу;
• валюта сделки должна быть свободно конвертируемая;
• сделка между посредником и продавцом заключается предельно просто: путем внесения передаточной надписи в вексель;
• задолженность погашается в более длительные сроки, чем при факторинге и лизинге;
• многие экспортеры продают лишь часть ценных бумаг, получая часть положенных им средств от импортера;
• более высокий дисконт, чем при факторинге.

Форфейтинг — это особая форма среднесрочного коммерческого внешнеторгового кредитования, операция продажи в кредит, которая представляет собой покупку кредитором долговых документов заемщика без права регресса на любого предыдущего держателя обязательства.

Форфейтинг применяется преимущественно в сфере международной торговли и оказания услуг. И одним из главных его преимуществ является возможность оплатить товар или услугу наличными деньгами сегодня, взамен выручки, которая должна быть получена в будущем.

Понятие «без права регресса» означает, что все риски и всю ответственность берет на себя заемщик. В качестве долговых документов обычно выступают простые векселя и тратты (так называемые чистые документы, предполагающие абстрактное обязательство).

Форфейтинг является формой кредитования, оформляемой оборотными документами и пригодной для любых торговых сделок, при этом заемщик не обязан закладывать весь свой бизнес или его существенную часть. Форфейтинг называют формой своеобразной трансформации коммерческого кредита в банковский кредит.

Этот способ кредитования внешней торговли особо распространен в Англии и Германии. Сторонами — участниками классической сделки форфейтинга являются продавец, покупатель (заемщик) и банк-кредитор (покупатель долга заемщика перед продавцом). Инициировать сделку форфейтинга могут и продавец, и покупатель. Схема сделки заключается в том, что банк-форфейтор обязан выкупить долг заемщика на определенных условиях, когда заемщик представит ему документацию, удовлетворяющую интересам банка. Эта документация подтверждает наличие долга, факт передачи товаров (или услуг) покупателю, а также переуступку банку-форфейтору права на получение выручки (в виде кредитной ценной бумаги). То есть форфейтинг представляет собой форму единовременного среднесрочного кредитования крупной сделки по покупке товаров или услуг путем приобретения форфейтером у компании-продавца долговых документов. Фактически банк выступает гарантом по сделке.

Достоинства и недостатки

Форфейтинг имеет как преимущества, так и недостатки.

Преимущества

Недостатки

К плюсам относятся такие аспекты:

К минусам можно отнести:

В связи с четкими установленными условиями совершения форфейтинговых операций, можно разделить форфейтинг лишь на два вида – внутренний и международный.

1. Внутренний форфейтинг представляет собой такой механизм операций, при котором обе стороны – продавец и покупатель являются резидентами одной страны. В России внутренний форфейтинг практически не применяется.
2. Международный форфейтинг имеет довольно широкое распространение во всем мире, особенно в странах, осуществляющих экспорт в больших объемах. Сторонами по такой сделке являются представители разных государств. При этом компанией-форфейтером может быть коммерческая организация, зарегистрированная в любой стране.

Как уже было отмечено, форфейтинг является трехсторонней сделкой, в рамках которой заключаются два договора:

1. договор поставки между продавцом (кредитором) и покупателем (дебитором);
2. форфейтинговый контракт, сторонами которого являются кредитор и форфейтер.

Непосредственными участниками сделки по форфейтингу являются:

1. Кредитор, поставляющий товар и получающий от дебитора долговое обязательство по его оплате.
2. Дебитор – приобретатель товара и векселедатель.
3. Форфейтер – покупатель векселя, принимающий на себя все риски, связанные с неуплатой или несвоевременной уплатой долга.

Преимущества и недостатки

Из достоинств форфейтинга нужно выделить следующие:

1. Форфейтинг- это вид финансирования, который не предполагает регресса. Как мы помним из статей про факторинг, регрессом называют возможность потребовать назад выплаченную сумму. Простыми словами, форфейтинг подразумевает полное принятие форфейтером риска невозврата долга.
2. Быстрота и удобство в оформлении. Процедура оформления векселя достаточно простая. С пакетом документов от экспортера также проблем обычно не возникает, за исключением гарантийного письма, о чем расскажем чуть ниже.
3. Фиксированный процент комиссии форфейтера позволяет экспортеру планировать издержки.
4. Конфиденциальность сделки.
5. Ну и, конечно, форфейтинг обеспечивает возможность покупателю получить отсрочку по оплате за товары, а продавцу – избежать временного дефицита оборотных средств.

Недостатки:

1. Процентная ставка по форфейтингу выше, чем при других схемах кредитования. Это объясняется тем, что форфейтер принимает на себя все риски.
2. Могут возникнуть сложности с поиском гаранта сделки – лица или организации, от чьего имени будет написано гарантийное письмо. Гарант должен отвечать требованиям форфейтера.

История возникновения и современное развитие форфейтинга

После Второй мировой войны возник форфейтинг. Наибольшее свое развитие он получил в тех государствах, в которых относительно развито кредитование экспорта. Изначально форфейтинговые операции осуществлялись только в коммерческих банках, однако по мере увеличения данных операций были созданы специализированные институты.

Специализирующимися финансовыми компаниями, которые выполняют форфейтинговые операции, являются дочерние отделения коммерческого банка. Только импортеры могут быть должниками по форфейтингу, государство которых имеет высокий рейтинг на международном уровне и за которые коммерческое учреждение обязано удовлетворить финансовые обязательства.

На сегодняшний день основным центром форфейтинга является Лондон. Это объясняется тем, что экспорт большинства стран Европы уже длительное время финансируется из Сити, который никогда не медлил с изучением и освоением новых банковских технологий. Также в Швейцарии и Германии сконцентрирована большая часть форфейтингового бизнеса.

Развитие форфейтинговых операций происходит в различных финансовых центрах, причем рост подобных сделок растет с каждым годом. Это связано с ростом рисков, которые несут экспортеры, а также с отсутствием адекватных центров финансирования. Основным преимуществом данной формы является то, что форфейтер принимает на свой счет все риски, которые могут быть связаны с операцией. Помимо этого его привлекательность растет в связи с отказом от фиксированных процентных странах в некоторых странах, недостатком иностранной валюты для расчетов по поставке товаров, а также с ростом политических рисков.

Форфейтинговые операции: расчет (пример)

Продавец (экспортер) заключил сделку на поставку товара покупателю (импортеру) на сумму 1 млн. дол. США. При этом покупатель предоставил ему вместо оплаты два векселя. Номинальная стоимость каждого из них составляет 500 тыс. дол. США. Размер дисконта – 5% от общей суммы сделки. Чтобы определить сумму, которую получает продавец, необходимо выполнить следующие вычисления:

500 000 * 5% = 475 000 дол. США

Эту сумму продавец получит после поставки первой партии товара. Вторую часть – после завершения сделки. Но это при условии, что отгрузка товара идет двумя партиями, стоимость каждой равна сумме номинала одного векселя. Если же товар отгружается полностью, продавец получит 950 тыс. дол. США

.

Форфейтинг широко распространен в странах западной Европы и Америке и довольно успешно функционирует на сегодняшний день в развитых странах мира.

Происхождение схемы форфейтинга берет свое начало в Швейцарии после Второй мировой войны. Банки Цюриха, которые занимались долгосрочным кредитованием на протяжении многих лет, внедрили прием форфейтинга для закупки зерна странами Европы. В то время продажи сырья росли, и уже требовалось долгосрочное финансирование поставок продолжительностью более 180 дней. Помимо этого изменился внешнеэкономический режим, в соответствии с которым, производство товаров стало более дорогостоящим и требовало большего времени.

В дальнейшем новые государства, приходившие на мировой рынок – азиатские и латиноамериканские страны, все активнее утверждались в международной торговле, и финансирование поставок требовало широкого применения.

В настоящее время центром форфейтинга является Лондон, который не прекращал и развивал кредитование товаропроизводителей и продавцов на долгосрочной основе. Помимо Англии банковский сектор кредитования экспорта активно развивается в Германии.

Форфейтинг имеет положительную динамику и потому, что в мире создаются специальные институты – Консорциумы форфейтеров, в которые могут входить и финансово-кредитные учреждения. Для особо крупных сделок, исчисляемых миллионами долларов, консорциумы являются незаменимым посредником при проведении форфейтинговых операций. Все экспортные, валютные, политические и экономические риски они берут на себя.

Большая часть торговых операций в Европе происходит за счет форфейтинга, причем не только на экспортном рынке, но и на финансовом – происходит реализация долгосрочных долговых обязательств.

В настоящее время форфейтинг характерен для крупных экспортных сделок несырьевых товаров, например, поставка высокотехнологичной техники, оборудования и машин. Стоимость форфейтинговых контрактов в среднем составляет не ниже сотен тысяч долларов.

Как и в любом виде кредитования, основным минусом форфейтинга является переплата за пользование кредитными средствами. Кроме того, отсутствие регресса не позволяет продавцу отслеживать в постоянном режиме платежеспособность покупателей для корректировки торговой политики.

Плюсов же у такого вида финансирования гораздо больше:

• снижение рисков продавца;
• оформление векселя можно осуществить по частям (например, 2 векселя на каждую поставку) и продавать дебиторскую задолженность поэтапно или по частям4
• для покупателя возможно предоставление гибкого графика оплаты, различных отсрочек и льгот;
• продавец продает долг полностью, имея возможность сократить кассовые разрывы и получать дополнительную прибыль на эти средства уже в текущий момент;

Похожие записи:

• Как полностью удалить Касперского с компьютера
• Можно ли вернуть посылку Почты России обратно
• Компенсация за неиспользованный отпуск. Как получить?